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Il capital budgeting e l’attività di investimento

Per il management di un’azienda è essenziale avere a disposizione gli strumenti necessari per effettuare una valutazione concreta e attendibile prima di compiere un certo tipo di investimento.

Elementi cruciali risultano essere un esame attento del contesto in cui si vuole operare e delle opportunità che possono scaturire, un’analisi dei rischi nei quali ci si può imbattere e anche una strategia ben definita che delinei i passi da seguire.

In questo contesto si inserisce il capital budgeting, un processo che affianca e supporta il management nelle decisioni di investimento: si va oltre al risk management perché l’obiettivo non è solo quello di comprendere e gestire i rischi, bensì quello di creare valore.

Sono diverse le decisioni che possono essere ricondotte a degli investimenti e, quindi, al processo di capital budgeting: a titolo esemplificativo si può fare riferimento alla sostituzione di impianti o attrezzature, decisioni di produzione interna, di acquisto o di leasing, investimenti immobiliari e altre ancora.

La ricerca e la valutazione di un investimento sono subordinati a una pianificazione strategica in grado di individuare progetti vantaggiosi: in questo senso pianificare vuol dire provare a controllare il futuro considerando le competenze e le capacità proprie dell’impresa.

L’attività d’investimento rappresenta, all’interno della gestione dell’impresa, uno step importante sia nella fase iniziale, in cui vengono prese le decisioni, sia durante l’esistenza dell’azienda in cui le decisioni di investimento si possono ripresentare con una certa continuità.

Nell’ambito del processo di pianificazione e controllo, il capital budget è uno strumento centrale con cui il management stabilisce l’allocazione ottimale delle risorse finanziarie: il CFO, per compiere una valutazione economico finanziaria efficace, deve avere a disposizione gli elementi per effettuare una scelta tra le alternative di investimento.

All’interno del sistema azienda sussistono delle relazioni strette tra il fine ultimo dell’impresa, la gestione finanziaria e le decisioni di investimento: ciò risulta essere un punto fondamentale da considerare per centrare il target che si vuole raggiungere attraverso le decisioni di capital budgeting, ovvero quello della massimizzazione del reddito.

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